首先电影里给出的时代背景，是1945年的上海，影片开头导演郑千里想象剧情时出现了日军士兵的身影，被陆子野打断了，说不要牵涉军事和政治。说明这个案子和日军无关。
我们来看一下出场的这几个人：
1、陆子野，表面身份是一名破产的富商，我们来看看他的名字—陆子野。谐音就是“路子野”，在那个战火纷飞的年代，在日占区，什么人才会路子野？一定是与交战双方都有关系的大买办。剧中，陆子野说“每个人都有了双重身份”，那他的双重身份是什么呢？能够在战争年代在上海滩，并且在上海滩有“三老”的前提下，仍然路子很野的人，只有两种可能，第一种可能：陆子野是双重间谍，中日双方都需要这个人。第二种可能：陆子野是“三老”的人。我认为最符合人物身份的是第二种可能。
那他为什么会破产呢？因为“三老”死了，“三老”手下的马仔自然树倒猢狲散，“三老”死后留下的别墅最后落到了陆子野手里，这也从另一个方面证明，陆子野本就是“三老”集团的人，所以才很容易就获得这个别墅，甚至连产权证都不需要变更。
还有一个细节能够证明陆子野是“三老”集团的人，当陆子野看到房顶上的四个钩子时，就明白这是干什么用的，为什么呢？要么他玩过，要么他见过。“三老”这间密室一般人是进不来的，包括保镖都是在外面守着，不能进来的。陆子野如果能进来，就说明他一定是“三老”集团的高层 。
2、齐乐山，表面身份是“三老案”的凶手，中国远征军的军人。关静年告诉李家辉，齐乐山左手有绳茧，右手没有，是因为左手要牵马，右手要拿枪。他的真实身份是远征军的马弁。“马弁”这个词对于我们来说是个古老的词汇，绝大多数人都不知道马弁到底是干什么的，那么换一个词，用我们熟悉的词来说就是“警卫员”。电影也好，小说也好，小姐是可能和副官谈恋爱的，但还没见到过和警卫员谈恋爱的，这也说明齐乐山的所作所为并不是为了爱情，而是有别的原因。这个别的原因就说明齐乐山的隐藏身份是军统抗日锄奸团的成员。
3、陈小达，表面身份是从好莱坞回来的武打替身，但这个武打替身的身份是陆子野介绍的，在电影里，所有人说出的话和推理出来的情节都不一定是真实的，而陈小达也明确告诉观众了，他是“替身”，至于是谁的替身呢？陈小达来上海的目的是为了开武馆，在上海开武馆，最出名的就是“精武会”，在日本占领时期，精武会基本处于一个停办的状态，但精武会的人一定会投靠各种势力，一群会武功的人，本身就是一股势力，并且很容易成为黑恶势力。陈小达的隐藏身份就是精武会的人，投靠了“三老”，成为了“三老”的保镖之一。因为陈小达是陆子野介绍出来的，而陆子野是“三老”会的人，所以陈小达和陆子野是一派的。当初陈小达投靠“三老”时，陆子野可能许过愿，要帮陈小达重建精武会，所以陈小达一直帮着陆子野，并一直盯着他要重开武馆。还有一个证据证明陈小达是“三老”保镖的情节是，当他们发现密室头顶的通气孔时，只有陈小达说，可以上去。为什么？因为他上去过。做为保镖，肯定要仔细检查这幢别墅的所有通道，包括一切可以藏人的地方，所以他上去过，知道通气孔的所有出口，他被老鼠什么的吓晕，是假装的。这在电影里面有所表现。
4、导演郑千里、编剧李家辉、男主关静年、女主苏梦蝶，这四个人是一个电影班底的最低配置，我们简称他们四个为“电影组”。首先他们有一个共同的特点，就是落魄。烂片导演、被封杀的编剧、过气的影D、过气的女明星。没有这个最低配置的班底，看起来就不像个电影剧本讨论会。而这四个人正因为落魄和过气，所以他们的社会能力很弱，这件事就算露了，也会被控制在一个很小的范围内。而这个“电影组”中，最主要请的是李家辉，其他三个人都是和李家辉表面上吵吵闹闹，实际上情谊很深厚的朋友，李家辉是个不向恶势力低头的人，没有他们三个的名义，可能请不来李家辉，除了李家辉的脑洞比较大之外，还有一个原因是，李家辉是揭露军政部贪腐案的人，他了解很多关于军政部的秘密，这是一个普通记者能做的事吗？李家辉最重要的是他的侦探能力，让他来做案件的主推理工作，就是想知道这事儿跟军政部的关键点在哪儿，从而找到他们想找的东西。
5、大海，表面身份是警察。在日本占领上海时期的警察是什么人？是汪伪政府的警察，因此大海的隐藏身份是汪伪的特务。一个警察出门带枪居然不带子弹，这里要注意的是，他的枪不是没装子弹，是没带子弹。这在电影中表现为，他在中枪后向齐乐山露了腰间的刀，而不是弹匣。为什么没带子弹？很简单，领导不让他带。武器的保管规定是枪弹分离的，枪可以随身配带，但子弹，只能在执行任务之前去领。大海只是一个小警察，并且还是一个柔弱的警察，让他押送一个死刑犯，并且不带武器离开监狱，只有两个可能。一个可能是，这个死刑犯有更重要的要做，他不会跑。第二个可能是，就是为了让齐乐山跑。在齐乐山砸门的时候，所有人都不敢开门，不想再继续探究真相的时候，只有他想，不是因为他是警察，而是因为他是汪伪的特务，他要知道真相，拿到想拿的东西。所以后来南京来人直接就射杀了他，因为这事关系到国民政府的内幕，不能让汪伪的人知道，因此要灭口。
6、夜莺，表面身份是一个想唱歌的小女孩，参加超级女生，混影视圈。但那是什么年代？那是战争年代，是不允许有这种不切实际的想法的，夜莺的隐藏身份是军统抗日锄奸团的成员。但夜莺是齐乐山长官的女儿，齐乐山不希望她有危险，于是和军统协定，事成之后，让他们安全离开。
现在我们来讨论电影的剧情，看看究竟发生了什么。
他们为什么要到这个别墅里来玩剧本杀？就是为了找东西。整个故事的一条暗线就是在找这个东西，这个东西一定是关系到各方生死的一个重要物证。就是军政部勾结“三老”卖军火给日军的证据。整个寻找东西的期间，陆子野可是全程录像的，就像我们现在的执法过程都要全程录像一样。“三老”在上海控制了金融和物资，这些物资中大部分是来自美国的援助，这些物资主要在谁的手里呢？在军政部。军政部是个什么机构呢，军政部是行政部下面的一个部门，主要负责军队的行政、全国总动员的筹划、兵员征募训练、军事后勤保障等工作。差不多相当于现在的国防动员委员会、武装部和后勤保障部三个部门的权力。来自美国的援助物资，基本上都在军政部手上。战争期间，这些物资的消耗管理是比较混乱的，于是军政部就有人把这些物资倒腾出来，卖到黑市。通过谁？就通过“三老”集团，一个负责供应链，一个负责销售。生活物资倒给了老百姓，军火直接卖给了日军。
二战开始后，美国对日本实行了禁运，“三老”集团相当于一个代理商，日军从这里仍然可以得到美国的“军事援助”，所以在日本占领时期的上海，“三老”集团一边连接是国民政府军政部，一边是日军。仗打得越久，他们发的财就越多。有了钱，各种声色犬马就来了，选花魁只是其中之一。那间密室，除了三老之外，可能去过的还有日军的高层，还有军政部的高层。
三老集团做的是这种生意，如果出事了怎么能保证自己的安全呢？只有一个办法，就是要留把柄，把军政部和日军的各种交易、各种往来、行贿受贿等等证据都保存好，万一哪天犯事了，由于有这些证据在，就可以做为保命的交换条件。电影里看到，这间别墅里可是有摄影机的，那能保留的证据就多了，军政部的高官，日军的高官，汪伪的高官，可能都在这间密室里做过游戏，被拍了下来。陆子野、齐乐山、大海，都在找这些证据。这些证据一直就在别墅里，直到电影结束也没有被找到。
齐乐山的长官战死沙场，是一个正常的战斗牺牲，与军政部是没有关系的，驻印远征军的物资一直掌握在史迪威将军手上，军政部根本插不上手，齐乐山带回来的长官家信，主要内容是长官告诉女儿要报国，做个对国家有用的人。于是，女儿加入了军队。成为了军统的一名特工。这里面没有半毛钱爱情的关系。
苏梦蝶看到夜莺的照片就说，她戴的是假发，这说明夜莺是短发，什么样的女人会是短发？一、女学生，二、女军人。“夜莺”这个名字怎么看都像是个代号，而不是交际花的名字。另外，就算是报父仇，长官也不是“三老”直接杀的，应该去找日军报仇才对啊，报不到“三老”头上。那个年代也没有超级女生这类的节目，一个女学生怎么会想当歌星这种事，她来上海的任务就是“锄奸”，因为军统已经知道“三老”跟日本人的关系，这种行为是汉奸行为，所以要除掉“三老”，但“三老”身边的保镖太多了，很难接近，最好的方法就是利用女色，美人计是所有计策中最难躲的一招，因为有时候即使你知道是美人计，也会中招，甚至还想再中一次。
夜莺和齐乐山是暗杀小组成员，并且暗杀小组肯定不止他们两个，从通风管里大量的血迹可以证明，爬进通风管的不止他们两个。并且夜莺身上似乎没有伤，而齐乐山身上的伤痕也不至于造成那么长的一条“血路”，肯定有若干带血的人从这里爬过。夜莺如果不是特工人员，凭齐乐山一个人托着她的脚往上一送就能爬进通风管，这个似乎对于一个普通女孩来说，不太可能。电影中其他人爬通风管时，下面都至少有三个人在托举，这也说明当时参加暗杀的不止夜莺和齐乐山两人。
虽然杀了“三老”，但是没找到“三老”保存的证据，所以齐乐山留了下来。如果这里面有爱情的话，齐乐山留下来这段就是生离死别，夜莺会愿意看着自己心爱的人死在自己面前，自己躲着一声不吭吗？合理的解释就是，所有行为都是为了完成任务，任务完成或未完成，掩护战友撤退，这都是非常果断的选择，双方都不觉得有什么道德上的心理负担。后来齐乐山解开手铐后不跑，仍然要进密室，也说明他没找到想找的东西，要留下来继续找。否则，就凭锁了个大门，齐乐山就出不了别墅了吗？
齐乐山在楼下看报纸，看到法国医生分尸案，于是就上来编故事，想把这事从政治事件引到情感事件，他劫持了苏梦蝶的时候拿到了大海的手枪，他是个职业军人，枪里有没有子弹，他一垫就能垫出来，重量不同啊。于是他故意开枪自杀，意思是告诉大家，人之将死其言也善，我说的都是真的，相信我吧。
南京来的人自称是“八处”的，这就是军统的人，军统的组织架构是八处、六室、一所，直接听命于蒋。陆子野拿出来的条子应该是汪伪警察局的条子，这在军统的人眼里屁都不是，直接撕掉。关静年拿警备司令的名头出来吓唬人，军统的人也不在乎，因为他们直接受蒋指挥，然后直接一枪干掉大海，是因为大海是汪伪的人。八处的人出现得这么及时，一定是有人给他们发信号了，这个人就是齐乐山。他们都是军统的人，一定有特殊的沟通方式暗号，军统来的目的是结束这一切，不管证据在哪里，反正找不到，一把火烧了完事。为什么国民政府不找证据了呢，因为波茨坦开过会了，因为日军要投降了，因为战后格局已经确立了，各方开始妥协，准备战后重建，之前的事就不提了。
但是军统人居然想干掉在场所有的人，把这件事的知情人全部消灭，那齐乐山不干了，齐乐山对黑衣人说，我只记得你说，你是踩灭火苗的人。什么意思？意思说，你们之前不是答应这事结束后，让我和夜莺走吗，现在这是要灭口啊。于是齐乐山其他人都走，这是告诉军统的人，这事你捂不住，他们知道了，就会有更多的人知道。电影里可以看到，最后齐乐山是身负重伤，他一枪打在汽油上，别墅起火烧毁。有人说，手枪打在汽油桶上不会爆炸，那是打汽油桶，齐乐山打的是汽油液体，并且这个汽油已经泼了一段时间了，空气中的汽油蒸汽稍有一点火星就会爆炸，所以最后齐乐山肯定是死了。电影最后夜莺看了电影之后一直在哭，也说明齐乐山是死了。
陆子野最后什么也没得着，所以他还是决定把电影拍出来，既然拿不到证据，保不住自己，换不来日后的荣华富贵，那就干脆让大家都知道这件事，知道的人越多，他就越安全。
电影的最后是他们拍的影片在越南上映，这说明时间已经过去了两三年，1945年时越南有场大饥荒，但电影中的越南生活还是挺不错的，还有人看电影，说明已经不是1945年了，从创作到拍摄，在当时的条件下，至少要两三年吧。当时的GMD在大陆节节败退，蒋的儿子在上海搞的经济改革也宣告失败，什么贪腐，什么真相都不重要了。也不会再有人来追杀他们，夜莺的生活不再被打挠，越南出事的两艘船与他们与没有关系，因为他们去追夜莺，没赶上那班船。
电影的结尾，一张无人认领的照片被挂在照相馆，这是一个开放的结局，让观众自己去想。其实他们会回来的，再回来时，上海都解放了，凭着这部电影，“电影组”在新中国终于“扬名立万”了。
